“AI對整個投資會有一些范式方面的影響?！?2月16日，朝陽永續(xù)副總經(jīng)理李智在2025南通投資大會暨上證多層次資本市場高質(zhì)量發(fā)展大會作主旨演講時稱。他結(jié)合公司近兩年輔助金融機構(gòu)應(yīng)用人工智能的實踐，分享了對AI賦能投研領(lǐng)域的深刻觀察與未來展望。朝陽永續(xù)正致力于推動AI技術(shù)從概念走向落地，助力券商、公募、私募等機構(gòu)跨越從數(shù)據(jù)到?jīng)Q策的智能鴻溝。

AI重塑金融業(yè)態(tài)

2016年，AlphaGo在一場圍棋比賽中戰(zhàn)勝人類棋手，引發(fā)了人們對人工智能的激烈討論。“當(dāng)前無論是主動投資還是量化投資，AI在金融領(lǐng)域的滲透遠超許多人當(dāng)時的預(yù)期?！崩钪钦f，在主動投資上，由于AI已能夠通過自然語言調(diào)用工具甚至直接編寫代碼，其大幅降低了策略實現(xiàn)的技術(shù)門檻，不少投資者正將自身的投資邏輯與思維框架運用于AI工具。

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在量化投資領(lǐng)域，傳統(tǒng)范式依賴于歷史數(shù)據(jù)回溯以預(yù)測未來。李智表示，AI與多模態(tài)技術(shù)的發(fā)展正在改變這一模式。“現(xiàn)在，在某個時間截面上可獲取與加工的數(shù)據(jù)量極大豐富，近乎實現(xiàn)對現(xiàn)實世界的‘仿真’?！彼f，這使得基于實時截面數(shù)據(jù)的事件驅(qū)動型投資邏輯成為可能，研究焦點從時間序列規(guī)律，延伸至當(dāng)下事件對各類資產(chǎn)的影響深度與鏈條。

這種變化可能重塑金融服務(wù)業(yè)態(tài)。李智認(rèn)為，未來很難有一家公司能囊括所有數(shù)據(jù)與算法。在細分領(lǐng)域（如特定商品的產(chǎn)業(yè)分析），專業(yè)機構(gòu)可能擁有更精準(zhǔn)的模型。未來的服務(wù)模式將更趨“網(wǎng)狀化”，通過標(biāo)準(zhǔn)的MCP（模型上下文協(xié)議）、算法引擎或路由服務(wù)，實現(xiàn)跨機構(gòu)、跨專業(yè)的能力調(diào)用與協(xié)同?！霸谂c大型科技平臺合作服務(wù)金融機構(gòu)時，平臺負(fù)責(zé)AI總控，而朝陽永續(xù)則聚焦于下游專業(yè)場景的封裝，這一分工趨勢已十分清晰。”他說。

攻克AI“幻覺”難題

目前的大語言模型仍普遍存在“幻覺”問題，如何將AI更可靠地應(yīng)用于金融投資上？在李智看來，這需要依靠大量細致工程實現(xiàn)的積累，以應(yīng)對基于文本概率生成可能偏離事實或?qū)I(yè)要求。

為此，朝陽永續(xù)投入大量工作于非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的深度處理?！袄纾诜治錾鲜泄竟鏁r，AI可能僅能拼接相關(guān)文本，卻無法準(zhǔn)確辨析管理層發(fā)言的異同或觀點傾向。”李智表示，團隊要對文本進行細粒度標(biāo)注，區(qū)分“事實陳述”與“觀點判斷”，甚至精確到句子級別。在結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)方面，則需“教導(dǎo)”AI理解不同金融指標(biāo)的確切含義與應(yīng)用場景，并區(qū)分時間序列與截面數(shù)據(jù)的使用邏輯，從而確保AI調(diào)取的準(zhǔn)確性與標(biāo)準(zhǔn)化。

在夯實數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上，朝陽永續(xù)還致力于將金融領(lǐng)域?qū)I(yè)的分析算法進行封裝，形成可被AI調(diào)用的算法引擎。如資產(chǎn)配置中的BL模型、均值方差模型，公司估值中的現(xiàn)金流折現(xiàn)模型等，都被封裝為獨立的計算模塊?！斑@確保了當(dāng)用戶提問相關(guān)訴求時，AI能準(zhǔn)確調(diào)用相應(yīng)算法與數(shù)據(jù)執(zhí)行計算，而不是從歷史文章中拼接可能過時或無關(guān)的信息”。

李智還表示，團隊將封裝能力擴展至“機器人”形態(tài)，例如專門解讀新聞的“新聞機器人”、分析研報的“研報機器人”，未來甚至可模仿特定優(yōu)秀研究員的思維邏輯。

“雖然完全無人化的投資決策目前還未完全落地，但我們已在數(shù)據(jù)、算法與場景封裝的基礎(chǔ)上，看到了策略自動化的可行路徑?！崩钪钦f。